媒介：节后以来不锈钢价钱迎来开门红，不锈钢期货和原料价钱接连走高。商业商决定信念高涨，补货积极性较强，然元宵事后市场年夜幅下跌，商业商集中抛货，发急情感舒展，2-3月份均处在下跌通道运行。在今朝环境下，铬矿厂年夜面积检验停产，钼铁、镍不二价格不稳，第二季不锈钢管型材价钱可否呈现起色？下流需求可否好转？笔者从价钱、库存、宏不雅等方面扼要阐发。

1、价钱方面

1、圆钢：第一季度，青山盘价304圆钢价钱15420元/吨，跌1680元/吨；316L圆钢价钱26700元/吨，跌2300元/吨；德龙304圆钢价钱15300元/吨，跌1700元/吨；316L圆钢价钱24800元/吨，跌1800元/吨。1月内因为疫感情染岑岭和邻近春节市场整体需求不足，不锈钢和原材料价钱整体价钱持稳，市场不变。在1月底，钼不二价格从29.71万元/吨爆涨到39.25万元/吨，由此反馈到不锈钢价钱上，2月初316L价钱强势拉涨1800元/吨。然节后下流市场恢复速度较慢，市场需求难以获得支持，不锈钢终端产物聚积，外贸需求削减 ，原材料价钱遭到不锈钢终端需求不足倒逼影响，钼铁和镍不二价格在随之延续走低。进入2月上旬，不锈钢价钱受下流市场和供给多余两重影响延续走低，此中316L价钱受影响最为较着，累计跌幅达5200元/吨。2月国内不锈钢需求始终没法支持不锈钢供给速度，由此3月部门钢厂调剂出产布局，进行了必然水平的减产，300系不锈钢3月总产量12.79万吨，环比降落8.97%，同比削减22.63%，此中同比减产在200系不锈钢和400系不锈钢中幅度最年夜，可是面临没法释放需求的下流市场和年后就已在不竭聚积的库存，此种水平的减产照旧无济于事。商业商反馈进入2月后市场整体成交有较着降落趋向，面临不竭下跌的不锈钢价钱，供需两边进入了博弈阶段，下流市场补货意愿延续走低，商业商的资金压力迫使商业商倒挂200-500元/吨抛货，但是出货环境照旧不容乐不雅，在3月末市场库存虽有必然水平减缓可是照旧处在高位。

2、线材：如上图，线材市场一季度整体价钱以跌为主。青山和德龙钢厂整体跌幅在1800-2100摆布，此中青山304线材累计跌1900，316L线材累计跌1800；德龙304线材累计跌1900，316L线材累计跌2100。1月中下旬原料价钱强力拉涨，特别是钼铁等原料价钱涨幅较为较着，节前备货预期下，成材端追随原料价钱进行上调，然节后延续拉涨致使下流多恐高，需求迟迟未见释放，致使商业商集中抛货，发急情感舒展下，价钱接连走弱。钢厂方面，2月份多集中复产，供给端年夜幅度增添，下流企业遭到资金重要等影响，打算以少许屡次进行采购。进入3月份，外围风险事务冲击致使主导性钢厂被迫下调盘价，年夜宗商品价钱大都回吐，不锈钢期货接连下跌，压抑现货价钱倒挂抛货。回首来看，整体需求难言较年夜起色，下流从 恢复从不急预期 到 需求不足 ，素质仍是库存高位、本钱支持走弱影响。

3、无缝管：2023年第一季度市场TP304 108*4 均价19900-23700元/吨摆布，环比2022年第四时度增加1%，同比削减6%。1月份因为钼铁等原料真个强势拉涨，316L资本涨势过年夜，虽带动部门市场情感，但下流对高价接管乏力，成交仿佛并未有较着改良。2月和3月因原料端年夜幅跳水，青山不竭刷出低价，没法为管材价钱供给较强支持性,管厂为顺应市场行情，进行跟跌，故低价抢跑现象极其较着且频仍。回首利润方面，因为到货本钱高位，厂家为保护前期定单和利润修复，尽可能选择暂稳报价，但行情胶着，厂家为规避风险，低库存运行动主。

4、焊管：2023年第一季度304 108*4均价17700-18300元/吨，环比2022年第四时度增加3%，同比削减11.2%。年头焊管因原料端上调，卷板材料强势拉涨，故焊管316L资本水长船高，而304方面跟涨幅度较小，后期做了必然补涨。但因管材价钱过在强势，买卖多逗留在询价阶段，厂商多反馈出货压力较年夜。2月中旬至3月末，镍钼等原料跌势不竭，不锈钢期货盘面延续示绿，市场决定信念受挫。虽下流项目顺次恢复，成交较年前有所好转，但年夜多是按需采买，大都商业商和下流仍抱有暂缓不雅望立场。斟酌到后期行情其实不开阔爽朗，少有益好身分加持。

2、库存方面

1、圆钢：据Mysteel统计，2023年第一季度国内18家不锈钢厂棒材总产量46.37万吨，环比削减24.63%，同比削减13.5%；此中200系产量2万吨，环比增添68.07%，同比增添14.29%；300系40.57万吨，环比削减27.85%，同比削减14.28%；400系3.78万吨，环比削减7.8%，同比削减13.5%。1月份遭到疫情影响大都钢厂因工人不克不及和时到岗，产量呈现下滑，减持动作均有提早现象。2月份钢厂大都定单急需交付，排产打算有增添。3月份因下流需求整体处在低迷状况，钢厂库存高位，产量呈现的小幅度下滑。

2、线材：据Mysteel统计，2023年第一季度国内18家不锈钢厂线材总产量41.96万吨，环比削减0.26%，同比削减8.36%；此中200系产量11.52万吨，环比增添20.25%，同比削减3.44%；300系26.35万吨，环比削减8.25%，同比削减10.98%；400系4.09万吨，环比增添8.49%，同比削减3.99%。1月份大都钢厂提早检验放假，产量呈现必然下滑。2月份库存处在季度内岑岭，首要由于年后复工复产，部门定单交付。然3月份遭到原料端价钱延续走弱影响，线材钢厂定单急剧下滑，特别是外贸定单冲击较着，大都钢厂产量有所调剂，多减产消化库存为主。

3、猜测

从第一季度的走势来看，2023年的开局其实不抱负，连续不断的风险冲击，加重了国内不锈钢管型材价钱下跌。从宏不雅方面来看，美联储加息不竭，使得资-本市-场投资情感降温，年夜宗商品进入了去杠杆周期。库存方面，不锈钢钢厂年后虽江南体育有减产动作，但对市场来讲，还是无济于事，社库和厂库库存均处在高位程度。后疫情时期需求迟迟未见较着的起色，一季度显现旺季不旺为难场合排场。原料方面，镍铁、钼铁、铬年夜幅度走跌后，已有部门铬矿企业最先年夜面积停产检验来应对较差行情，但整体库存高位，中持久而言原料仍面对必然的下行压力。综合以上，棒线钢厂和不锈钢管厂均处在去库消化周期，价钱将从年夜幅度下调期进入筑底震动期，可碰见第二季度市场波动会加重，同时买卖逻辑上也会从买卖实际改变买卖预期，全部第二季度会在需求证伪的窗口期频频验证，但中线行情存在较年夜的不肯定性，估计第二季度不锈钢管型材价钱筑底震动运行。