媒介：近期200系和300系不锈钢价钱已现 V 型反弹，而400系像被遗忘了似的，仍在跌跌不休。为什么同为不锈钢，表示差别如斯之年夜？

1、400系不锈钢价钱委靡，拉涨乏力

年后400系不锈钢市场行情处在延续下跌态势，虽钢厂进行减产和限价，但未能改变跌势，市场决定信念不足，看跌情感比力浓厚，现货价钱一跌再跌，拉涨乏力。据Mysteel监测价钱显示，截止2023年4月19日430冷轧佛山报价至7750元/吨，较2月初下跌750元/吨，跌幅8.8%；430冷轧无锡报价至7850元/吨，较2月初下跌700元/吨，跌幅8.2%。

2、400吨钢吃亏扩年夜，钢厂减产应对

受3月铬铁钢招上涨指引，国内铬不二价格相对坚挺，430不锈钢价钱下跌后，吨钢利润吃亏幅度有所扩年夜。后因铬铁工业多余区间扩年夜，4月铬铁钢招价钱下跌，且跌破市场预期，铬铁市场整体情感较为低迷，零售价钱迟缓跟跌，近期430吨钢利润有所修复，但吃亏空间相较200系和300系仍较年夜。据 Mysteel 即期本钱 利润模子，430冷轧本钱8277元/吨，利润率-7.8%。

一季度400系不锈钢延续吃亏下，钢厂供给处在相对偏低程度。据Mysteel统计，2023年一季度，国内400系不锈钢粗钢产量累计约139.2万吨，与四时怀抱相当，环比削减0.44%，同比2022年一季度削减18.8万吨，减幅11.9%。

因钢厂接单欠安，吨钢盈利程度降落，钢厂减产应对。4月国内不锈钢400系排产量环比降8%至45.33万吨摆布，环比削减4万吨；同比削减12.9万吨，减幅22.1%。今朝400系供给程度处在最近几年来低位。

3、400系库存消化迟缓，再现垒库

春节事后，400系不锈钢库存呈现较着的垒库，较节前增加29.2%。但是，一季度因需求欠安，400系消化迟缓，下流多保持刚需采买，库存延续保持高位。400系产量增添流入市场后致使4月垒库水平 更上一层楼 。

据Mysteel调研，4月13日，全国主流市场不锈钢78仓库口径市场总库存已达25.23万吨，环比3月同期增添7.86%，同客岁同期增添46.5%。3月底国内15家主流不锈钢厂400系厂内库存24万吨，环比增添10.7%；同比增添11.8%。

本年一季度400系不锈钢供给量较客岁一季度降11.9%，而市场库存+钢厂厂内库存却增添28%，表示出需求同比的年夜幅萎缩。那末400系的下流需求真有这么差么？从官方发布的数据可以见微知著。

4、家电表里销数据同比下滑，400系需求显弱

2023年一季度疫情管控周全铺开，经济逐步苏醒，家电表里销仍然处在环比苏醒同比降落的态势。

据统计局最新发布的数据显示，3月家电和音像器材类零售额723亿元，同比降落1.4%；一季度该累计零售额1989亿元，同比降落1.7%。

从分歧终端市场表示来看，2023年3月，国内家电双端市场发卖量均较着下滑，此中，线上/线下市场发卖量同比削减8.52%/12.96%。分品种来看，3月冰箱线上销量同比降9%，线下销量同比降19%；洗衣机线上销量同比降5%，线下销量同比降19%。

国际市场家电遭到外贸需求削弱的影响，叠加春季处在新品蓄势期，造成外贸端弱势。据海关总署数据显示，2023年一季度，国内冰箱出口量约1327万台，环比增添25.8%，同比降落14.2%；不锈钢餐厨具出口环比降落约17.7%，同比降落约17%。

综合而言，400系下流消费以家电和餐厨具为主，一季度家电板块，需求景气宇较弱，在消费需求疲软的年夜情况下，400系不锈钢市场需求远不和预期，供需错配下，钢厂只能被迫减产来实现供需均衡。

据Mysteel领会，下流家电厂商一季度定单偏少，出口方面多为二季度定单，所以一季度400系不锈钢需求恢复较慢。

房地产市场延续回暖态势，国内各地家电补助政策接踵出台，将会带动国内家电市场不锈钢消费需求的增加。

受海外需求弱势和终端去库存影响，2023年前两个月国内家电出口降落较着江南体育，3月出口转好，海外去库存或已进入尾声，二季度外销有望延续改良趋向。

连系国表里家电市场行情看，二季度400系不锈钢或迎来需求拐点。